Goldman Sachs ожидает, что крупные технологические компании потратят 1,2 трлн долларов на инфраструктуру ИИ к 2027 году
decoder ·
Goldman Sachs прогнозирует, что крупные технологические компании, включая Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle и Meta, потратят в совокупности 1,2 трлн долларов на инфраструктуру для ИИ к 2027 году. Этот прогноз значительно превышает оценку текущего года в 800 млрд долларов и превосходит консенсус-прогноз Уолл-стрит в 1,1 трлн долларов. По отношению к ВВП этот инвестиционный цикл описывается как крупнейший со времен строительства железных дорог в XIX веке. Однако темпы роста, как ожидается, резко замедлятся: с почти 100 процентов в 2026 году до 54 процентов в 2027 году и всего 12 процентов в 2028 году. Чтобы оправдать эти масштабные расходы, технологические гиганты должны будут генерировать примерно 300 млрд долларов ежегодной выручки от ИИ. Хотя рост облачной выручки ускорился до 48 процентов во втором квартале 2026 года, остается неясным, генерируют ли такие лаборатории ИИ, как OpenAI и Anthropic, достаточный доход для покрытия этих расходов. В результате текущие расходы превышают операционную прибыль, что приводит к увеличению зависимости от заемного финансирования на фоне потенциальных узких мест в области энергоснабжения, рабочей силы и чипов памяти.
decoder