Nscale的IPO将再次考验华尔街对集中式AI投资的胃口
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英国新型云服务商Nscale正准备在纽约证券交易所进行首次公开募股(IPO),目标融资30亿美元,预计估值达350亿美元。该公司的财务状况高度依赖客户集中度,其1030亿美元的合同中约有85%来自与微软和Anthropic的协议。具体而言,Nscale已与微软签署了一份至2033年的438亿美元合同,并与Anthropic达成了包含严格里程碑条款的可比协议,若未达标,该AI实验室有权取消合作。这种依赖性凸显了AI基础设施行业的更广泛趋势,即CoreWeave和Applied Digital等竞争对手也从单一主要客户那里获得大量收入。尽管今年上半年收入激增至1.406亿美元,但同期净亏损大幅扩大至10.2亿美元。英伟达最近向Nscale提供了10亿美元的 convertible debt(可转换债务)以支持其运营,此前其他投资者曾以146亿美元的估值投资该公司。Nscale的数据中心位于挪威、葡萄牙、德克萨斯州和西弗吉尼亚州,将与Nebius、Lambda和Crusoe等公司展开竞争。此次上市将成为华尔街在行业相互关联的背景下,对高度集中的AI押注意愿的关键考验。
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